瑞银研报指出，京东集团-SW(09618.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $6.03亿; 比率 37.261% 第三季度业绩超预期，核心京东零售(JDR)表现稳固，但受新业务拖累，收入按年增长15%，超出瑞银预测2%。经调整经营利润逊预期，但季度经调整纯利胜预期，受惠其他收益。
瑞银表示，总体而言，虽然京东核心业务强劲，但短期前景仍未明朗。正面来看，京东强大的核心零售业务、持续发展的第三方商家生态系统、强大的交叉销售以及食品配送(FD)业务单位经济不断改善，为京东的长期增长奠定了坚实基础。
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瑞银又指，尽管京东的估值并不高，但对快速零售领域依然激烈的竞争、第三季度较为温和的股票回购、第四季度和2026年上半年较高的基数的担忧，可能会限制京东近期的上涨空间。
估值方面，瑞银考虑到食品配送投资的前置性和多变性，建议投资者关注分类加总估值法，而非整体市盈率。而京东业绩公布后，瑞银将其今明两年调整后营业利润预测下调2%至4%，并将美股(JD.US) 目标价从50美元下调至48美元，H股目标价则从195港元降至187港元；评级「买入」。(hc/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-11-17 16:25。) (美股为即时串流报价； OTC市场股票除外，资料延迟最少15分钟。)
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